资本资产定价模型贝塔系数公式（资本资产定价模型贝塔系数）

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1、资本资产定价模型中，风险校正系数β可由一下公式推算而来：R=α+βRm+ε (式3-6)式中:α--常数项;ε--误差项;β--可以由此根据最小二乘法进行估计风险校正系数的估计相当困难。

2、通常的做法是根据资本市场同一行业内具有可比性公司的股票β值作为拟投资项目的风险校正系数。

3、 (Rm-Rf)被称为市场风险溢酬，而特定资产的风险溢酬为β(Rm-Rf)。

4、因此，资产的β系数反映了资产收益率相对市场变化的敏感程度。

5、由于在有效组合的情况下，投资者只有市场整体变动的风险，因而β系数恰好能反映该资产的风险大小。

6、β系数越大，则对市场敏感度越高，因而风险就越大，反之，则越小。

7、由此可见，β的大小表示收益的波动性的大小，从而说明特定资产风险的程度。

8、当β系数大于1时，该资产风险大于市场平均风险;反之，当β系数小于1时，该资产风险小于市场平均风险;当β系数等于1时，该资产风险与市场平均风险相同。

9、一般来说，若β大于1.5，则认为风险很高。

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